Trade 변동성이 더 큰 자산

마지막 업데이트: 2022년 6월 13일 | 0개 댓글
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‘널뛰기’장에서 강한 펀드 올가이드

올 들어 국내 증시가 등락을 거듭하고 있다. 잇단 악재로 증시가 폭락하다가도 외국인 투자자들의 관심을 집중시킬 만한 호재가 등장하며 급상승, ‘널뛰기’ 장세를 연출하고 있는 것.연초 효과를 무색하게 만들었던 박스권 장세는 지난 2월 28일 차이나 쇼크를 시작으로 급락하기 시작하더니 미국 서브프라임 Trade 변동성이 더 큰 자산 모기지(비우량 주택 담보대출) 부실 우려까지 겹치자 코스피지수가 곤두박질쳤다. 하지만 외국인 투자가들의 관심을 단번에 집중시킨 한·미 자유무역협정(FTA) 체결 이후 국가 신용도가 높아질 것이라는 기대감 등이 작용하며 사상 최초로 주가지수 1500을 돌파했다. 그야말로 ‘널뛰기’ 장세의 연속이다. 이 같은 급등락 장에서 증권사 애널리스트와 펀드매니저들도 고민에 빠졌다. 향후 지수 전망과 주식 편입 비중을 조정해야만 하기 때문이다. 신영증권의 한 애널리스트는 “미래를 반영하는 주식시장이 과거의 잣대로 도저히 설명할 수 없는 주가 수준에 도달했다면 더 이상 과거의 잣대로 들이대거나 예전 시각으로 시장을 평가해서는 안 될 것”이라고 말했다.장세 흐름도 읽기 어려운 상황 속에서 개인 투자자들이 리스크를 Trade 변동성이 더 큰 자산 줄이는 동시에 수익을 내려면 어떻게 해야 할까.증시 전문가들은 직접 투자를 자제하고 원금이 보장되는 간접 투자 상품에 투자할 것을 권했다. 구체적으로는 △배당주 펀드 △인덱스 펀드(ETF) △섹터 펀드 △시스템 펀드 △해외 펀드(일본)가 ‘널뛰기’ 장세에 대안이 될 수 있다고 추천했다. 정보가 시시각각 변하는 시대에 남들보다 한발 앞서 좋은 투자처를 찾기란 쉽지 않다. 따라서 원금을 최대한 보장받으면서도 분산 투자가 가능한 안정적인 펀드에 투자해야 한다는 지적이다. 펀드 상품을 통해 투자하면 한 종목에 투자하는 데 따른 위험부담을 줄일 수 있을 뿐만 아니라 주가가 급락하거나 급등하는 등 시장 상황이 급변할 때에도 골머리를 앓을 필요가 없다.중장기 투자에 유리한 ‘배당주 펀드’배당주 펀드는 말 그대로 배당을 많이 주는 기업에 투자하는 펀드다. 투자하는 기업의 주가 상승을 통한 시세 차익보다는 꾸준한 배당금을 겨냥해 운용되기 때문에 단기 투자자보다는 중장기 투자자에게 유리하다. 주식시장 하락기나 지루한 횡보 장세에서 진가를 발휘하는 경우가 많아 가치주 펀드 범주에 속하기도 한다.투자 대상 종목의 주가가 예상 배당수익률 이상으로 오르면 주식을 팔아 시세 차익을 얻고 반대로 주가가 떨어지면 배당 시점까지 주식을 보유해 배당금을 받아 손실을 최소화하는 방식으로 운용된다. 우리CS자산운용이 운용 중인 프론티어배당주혼합형펀드 등이 대표적이다. 주식 편입 비율이 60% 이상인 펀드에 1년 이상 가입하면 수익금 일부에 대해 비과세 혜택도 주어진다.대우증권은 “고배당이 기대되는 3, 6, 9월 결산법인 배당주에 관심을 가질 필요가 있다”며 “특히 시장이 조정을 받는 시점에서는 시세 차익과 배당이라는 ‘두 마리 토끼’를 한꺼번에 잡을 수 있어 유용하다”고 말했다.대표지수 추종하는 ‘상장지수펀드(ETF)’우리투자증권도 “과거에 비해 큰 폭으로 낮아진 시중금리와 증시 급등락 때문에 안정적인 수익을 추구할 수 있는 상품을 찾는 고객들이 점차 늘고 있다”고 전했다.인덱스 펀드는 1976년 미국에서 처음 만들어졌으며 특정한 지수를 그대로 따라가도록 포트폴리오가 구성된 펀드다. 특히 특정 지수를 추종하면서도 주식처럼 사고팔 수 있는 ETF(Exchange Traded fund)는 오르내리는 조정장에서도 빛을 볼 수 있다는 게 전문가들의 평가다.굿모닝신한증권은 “변동성이 크지 않은 펀드를 선정하는 수고와 투자 시기의 위험을 배제하면서 시장을 쫓아가는 안정적인 수익률을 원한다면 주가지수를 추종하는 EFT에 투자하는 게 가장 합리적인 투자 방법”이라고 강조했다. ETF의 강점 중 하나는 주식처럼 실시간으로 사고팔 수 있어 하락장에서도 수익을 낼 수 있다는 것이다. 투자자가 시장지수가 떨어질 것이라는 판단이 들면 증권사에서 ETF를 빌려 매도한 다음 주가가 하락하면 다시 되사는 방법을 통해 수익을 낼 수 있다.인덱스 펀드의 또 다른 무기는 바로 운용 수수료다. 예를 들어 시장 수익률이 10%라고 가정할 때 모든 수수료를 제외한 일반 주식형 펀드의 운용 보수는 1.4%로 인덱스 펀드의 0.2%에 비해 상당히 높은 편이다. 매매 수수료도 주식형 펀드는 1.35%, 인덱스 펀드는 0.25%에 불과하다. 또 주식형 펀드는 일정 부분 현금으로 보유하고 있기 때문에 관리 비용이 발생하지만 인덱스 펀드는 모두 주식으로 보유하고 있어 관리 비용도 들지 않는다. 이런 비용의 차이가 수익률 차이로 이어지게 되는 Trade 변동성이 더 큰 자산 것이다.인덱스 펀드 평균 수익률과 추종 지수인 KOSPI200의 연단위 수익률의 차이는 1~3%이며, 적극적으로 운용되는 인덱스 펀드일 경우 그 차이는 3~8%까지 벌어지는 것으로 나타났다.시스템펀드·섹터펀드도 각광동양종금증권은 시스템 펀드가 널뛰기 장세에서 ‘제격’이라고 추천했다. 주가가 하락하면 매수하고 시장이 조정을 받으면 매도해 수익이 쌓여가는 방식을 채택하고 있기 때문이다. 시스템 펀드는 펀드매니저의 주관적인 판단을 배제하고 시장 상황에 따라 기계적으로만 운용되는 상품이다.동양종금증권 관계자는 “주가 등락이 자주 일어날수록 수익이 늘어나게 된다”며 “시스템 펀드의 경우 위험과 수익이 주식형과 채권형 펀드 상품의 중간 정도라고 보면 될 것”이라고 말했다. 이와 관련, 대한투자증권은 지난 3월 말부터 일본 주식시장에 투자하는 시스템 펀드 ‘대한 재팬 오토시스템 주식혼합형펀드’를 출시, 투자자들의 관심을 끌었다.신탁자산의 60~90%를 도쿄 증권거래소 상장기업에 투자하고 나머지 자산은 국내채권 및 유동성 자산에 투자하는 방식이다. 이상훈 대투증권 마케팅본부장은 “일본 주식시장의 변동성이 점차 커지고 있어 시스템 펀드를 통한 추가 수익 기회를 노리고 있다”고 밝혔다.최근에는 부동산, 천연자원, 명품 브랜드 산업, 헬스 케어 등 특정 산업에 투자하는 섹터 펀드가 틈새 상품으로 각광받고 있다. 중국 일본 한국 증시의 동반 급락세를 경험하면서 투자 지역 분산만으로는 리스크 관리가 어렵다는 인식이 투자자들 사이에서 우세해졌기 때문이다.섹터 펀드는 특정 업종의 유망 기업에 골고루 투자하고 있어 국가별 증시 변동 및 상관관계가 Trade 변동성이 더 큰 자산 낮아 분산 투자 효과를 극대화할 수 있다는 게 가장 큰 장점이다.해외 펀드 투자로 증시 변동성 대비주식시장의 변동성이 크다면 해외 투자를 통해 위험을 분산할 필요도 있다. 삼성증권은 이와 관련, 변동성이 큰 이머징 개별 국가보다는 선진 시장 위주의 투자가 바람직하다며 일본 증시에 투자하는 펀드가 유망하다고 조언했다. 삼성증권 관계자는 “엔화 약세를 배경으로 한 일본의 수출 드라이브 정책에 대한 세계의 비판 목소리가 높아지는 등 선진국으로부터 엔화 절상 압력도 높아지고 있어 환차익을 노린 엔화 투자도 좋은 결과를 가져다 줄 것”으로 내다봤다.

예스24 블로그

ETF 는 Exchange Traded Fund 의 약자로 ‘ 상장지수펀드 ’ 라 불리며 , 수많은 주식 종목을 하나의 바스켓에 담아 한 번에 묶어 분산투자할 수 있는 가장 안전하고 이상적인 투자수단이라 할 수 있다 . 이 책 ‘ 주식투자 ETF 로 시작하라 ’ 는 최근의 투자 트렌드인 ETF 와 운용전략에 대해 상세히 설명한다 . 투자 금액이 적은 개인투자자도 ETF 로 수많은 대형 우량주에 분산투자하는 효과를 얻고 , 주식 ( 시장지수 · 섹터 · 스마트베타 ), 채권 , 외환 , 상품 등 다양한 자산군의 포트폴리오를 구성하는 방법 , 주식투자의 손실을 줄이는 전략 등을 제시한다 .

이 책은 실전투자전략들을 제시하며 자신의 투자 운용전략을 새롭게 수립하거나 수정할 수 있도록 그 방법들을 알려준다 .

주식투자에서 손실을 줄이고 수익을 높이는 매매의 원리로 다음의 세 가지를 들고 있다 .

1. 수익을 높이려는 것이 아니라 손실을 최소화하는 것이다 .

2. 화끈하게 먹고 화끈하게 까먹는 것보다 덜 먹고 , 덜 까먹는 것이 오히려 수익률이 더 높다 . 낮은 변동성이 고수익을 내게 한다 .

3. 수익 극대화에 집중하는 것이 아니라 손실 최소화에 집중하는 것이다 .

주식투자에서 손실에 줄이는 4 가지 방법은 다음과 같다 .

여러 종목의 주식에 분산하여 포트폴리오를 구성하면 변동성 ( 손실 ) 은 낮추고 , 수익은 높일 수 있다 . 주식에 분산투자할 때는 시장 대표지수에 투자하는 것이 바람직하다 .

2. 서로 다른 자산군과의 혼합

주식시장의 리스크는 종목의 분산만으로는 해결되지 않는다 . 시장전체가 하락할 때는 대다수종목이 함께 하락하는 경향성이 강하기 때문이다 . 따라서 Trade 변동성이 더 큰 자산 주식군과 기본적으로 반대로 움직이는 자산군 ( 현끔 , 채권 ) 에 분산투자해야 시장상황과 무관하게 안정적인 수익의 기대가 가능하다 .

상관계수가 낮은 자산군을 대상으로 주기적으로 리밸런싱하면 손실을 낮추면서도 추가적인 수익을 얻을 수 있다 .

4. 장세에 따른 주식 비중의 조절 ( 추세 추종 )

시장에는 ‘ 추세 ’ 가 존재하기 때문에 떨어질 때 사서 , 오를 때 팔려는 시도는 추세를 거슬러 수익은 제한하지 않는 구조이다 . 때문에 장기적으로는 손실을 볼 수밖에 없다 . 하지만 ‘ 추세 ’ 를 따르면 장기적으로 수익을 얻을 수 있다 .

저자들은 추세추종 전략의 하나로 모멘텀 전략을 들고 있다 . 모멘텀은 오늘주가 - 특정기간이전의 주가로 정의할 수 있으며 , n 개월 모멘텀이라는 것은 최근 n 개월간의 수익률과 같은 개념이다 . 모멘텀 효과는 모든 자산군에 존재하며 , 동일한 자산군 내 혹은 서로 다른 자산 간에도 존재하고 , 1~2 개월 사이의 어느 구간에서도 나타난다 . 이는 절대 모멘텀 , 상대 모멘텀 , 평균 모멘텀 백분율 등 다양한 방법으로 모멘텀 전략을 구사할 수 있다 . 모멘텀 전략은 손실을 줄이면서도 수익을 올리려는 전략이며 , 다양한 자산군으로 구성된 포트폴리오에 적용하면 시장의 상황과 무관한 절대 수익을 추구하는 포트폴리오를 구성할 수 있다 .

ETF 는 저렴한 비용으로 손쉽게 분산투자가 가능한 최고의 투자 상품이다 . 국내 및 해외에 다양한 ETF 가 상장되어 있고 , 주식과 동일한 방법으로 실시간 거래가 가능하지만 ETF 만의 고유한 특성이 있어 투자하기 전에 이를 잘 알아두는 것이 좋다 .

· 다양한 자산군에 투자할 수 있다 ( 주식 , 채권 , 외환 , 상품 등 ).

· 주식과 똑같이 실시간 거래가 가능하다 .

· 소액으로 분산투자가 가능하다 .

· 일반펀드에 비해 연보수가 저렴하다 .

· 주식매매 시 부과되는 0.3% 의 거래세가 면제된다 .

저자들은 Trade 변동성이 더 큰 자산 거래대금이 크고 인기가 많은 대표적인 ETF 위주로 투자하고 단기적인 시세 차익보다는 중장기적인 투자수단으로 ETF 를 이용하라고 조언한다 .

실전투자 전략은 다음과 같이 제시하고 있다 .

1. 매수 후 보유 , 이는 매수와 매도의 구체적인 기준뿐만 아니라 리스크 관리에 대한 개념도 전혀 없다는 점에서 투자전략으로 보기 힘들다 .

2. 적립식 투자전략 , Trade 변동성이 더 큰 자산 이는 코스트 에버리징 효과에 의해 저가에 상대적으로 많이 살 수 있는 장점이 있고 , 시간에 따른 분할 매수 효과로 손실을 줄일 수 있다고 알려져 있다 .

3. 순환적립식 투자전략 , 적립식 투자전략의 단점을 보완하기 위해 만기를 정한 상태에서 분할적립식으로 투자한 후 , 만기 시 전체를 환매한 후 다시 분할 적립하는 방식이다 .

장기적으로 큰 손실 없이 안정적으로 우상향하는 자산이나 상품에 투자하는 경우에는 단수 매수 후 보유 전략이나 단순적립식 방법이 유리하다 .

4. 주식 : 현금 ( 또는 채권 ) 1:1 혼합전략 , 상관관계가 낮은 주식 : 현금 또는 주식 : 채권을 동일 비중으로 구성하고 , 월단위로 리밸런싱하면 주식시장의 리스크를 상당히 줄인 상태에서 안정적으로 투자할 Trade 변동성이 더 큰 자산 수 있다 . 주식시장의 변동성을 커버하기 위해서는 만기가 긴 장기 채권에 분산투자하는 것이 이상적이다 .

5. 주식 : 채권 변동성 조절 전략 , 주식과 채권의 평균적인 등락폭 ( 변동성 ) 은 차이가 있고 , 이마저도 지속적으로 변한다 . 따라서 주식과 채권의 변동성을 계산한 뒤 , 변동성에 반비례하도록 자산을 배분하는 전략으로 이를 변동성 역가중 전략이라 한다 . 변동성 역가중 전략은 단순 동일비중 전략에 비해 위험대비 수익률이 우월하다 .

6. 절대 모멘텀 전략 , 이는 추세추종 전략의 일종으로 하락장에서의 큰 손실을 최소화하고 상승장에서 큰 수익을 취할 수 있다 . 특정한 단일 기간 값에 의존하는 것보다 여러기간에 분산하는 평균 모멘텀 스코어 전략을 이용하면 과최적화의 위험 없이 안정적이고 범용적인 추세 추종효과를 기대할 수 있다 . 모멘텀 전략에 일정비율의 현금을 섞어주면 , 추세추종전략의 단점인 횡보장에서의 지속적인 손실을 최소화 할 수 있다 . 투자 전략의 결과로 나타난 수익곡선에 시스템 손절 전략을 최종적으로 걸어주면 , 전략 자체의 성과가 나빠지는 경우 전략에 투입되는 투자 비중을 줄임으로써 손실을 최소화할 수 있다 .

7. 앙상블 전략 , 자산 간의 배분비율을 미리 결정하지 않은 상태에서 최종 투자수익이 극대화되는 포트폴리오 비율 몇 개를 선택하여 분산투자하는 전략으로 , 최근 n 개월의 위험조정수익률이 가장 큰 자산 배분비율을 찾아 최적자산 배분비율을 가정하고 투자할 수 있다 .

또한 시장을 이기는 고급투자 전략은 다음과 같다 .

밸류 , 모멘텀 , 저변동성 등의 팩터를 정량적으로 구성하고 지수화 하여 투자하는 전략이다 . 다양한 스마트 배타 전략을 조합하여 투자하면 장기적으로 지수를 초과하는 수익을 얻을 수 있다 .

안정적인 수익의 핵심은 변동성을 줄이는 것이고 , 변동성을 줄이는 핵심은 분산투자의 원리로 귀결된다 . 변동성을 원하는 수준으로 자유자재로 조절하여 본인의 성향에 맞게 위험자산과 안전자산의 비중을 조절하면 , 남들보다 훨씬 큰 수익을 낼 수 있고 남들이 손실을 볼 때 수익을 볼 수도 있다 . 변동성이라는 주제는 투자에 있어 손실을 줄이고 , 수익을 극대화 시키는 핵심요소이므로 매우 중요하다 . 수익률의 변동성이 지나치게 크면 손실이 커지므로 , 현금을 일정비율 혼합하여 변동성을 줄이는 것이 중요하다 . 투자자산의 누적수익률은 합이 아닌 곱으로 움직이며 , 투자의 평균수익률은 산술평균이 아닌 기하평균으로 계산해야한다 .

① 변동성이 큰 자산에 투자할 경우 현금비중이 높은 수중으로 고정한 채로 주기적으로 리밸런싱하면 투자손실을 크게 줄일 수 있다 .

② 현금비중은 고정된 비율로 정할수도 있고 , 투자 자산의 변동 폭을 반영하여 정할 수도 있다 .

① 모멘텀과 변동성을 결합하면 안정적이면서 높은 수익을 얻을 수 있다 . 모멘텀 전략은 강력한 수익을 추구하고 , 변동성 역가중 전략은 투자의 안정성을 높여준다 .

② 기존의 단순한 듀얼 모멘텀 전략의 단점인 횡보장에서의 손실과 자산군 간 상관성 증가에 따른 큰 폭의 손실 문제를 구조적으로 개선한 모델인 MPAA 전략을 적용한다 . MPAA (Modified Protective Asset Allocation) 전략은 자산군 간 분산 , 자산군 내 분산 , 듀얼 모멘텀 , 현금 혼합 , 타임프레임 분산 , 수익곡선 모멘텀의 6 가지 구조적인 투자전략이 조합된 동적자산 배분전략이다 . 이는 다양한 투자 로직이 결합되어 있고 , 변수 값들의 인위적인 최적화를 배제하여 변수 값과 무관하게 안정된 성과를 보여준다 . 또한 기존의 동적자산 배분 모델에 비해 현저히 낮은 손실 폭과 안정적이고 높은 수익률을 얻을 수 있다 . 장기투자 시 연복리 10%, 최대 손실 폭 – 7% 이내의 꾸준하고 우수한 성과를 기대할 수 있다 .

추가해서 저자들은 ETF 를 활용한 당기 트레이딩 아이디어를 다음과 같이 제시한다 .

시장의 움직임이 급격한 단기적인 타이밍에 추세의 방향으로 진입하여 짧은 시세를 취하는 트레이딩 방법을 말한다 . 레버리지 ETF 를 이용한 Trade 변동성이 더 큰 자산 변동성 돌파 단타전략으로 장기적으로 수익이 나는 단기 매매 전략을 구사할 수 있다 .

투자자들이 막연하게 옳다고 믿는 것들 중에 데이터로 검증해보면 사실이 아닌 것이 많이 있다 . 예를 들면 지수의 움직임은 평균적으로 장중에 하락하고 , 일간 에 상승하는 패턴을 보인다 . 그러나 대다수의 단기 투자자들은 장초반에 매수하여 장중에 매도하는 패턴을 Trade 변동성이 더 큰 자산 보이는데 , 확률적으로 수익을 내기 힘든 구간에 매매를 하고 있다 .

손절과 자금관리라는 단순한 트레이딩 전략만으로도 해지펀드 매니저와 시장을 쉽게 이길 수 있다 . 변동성 기반의 손절에 지금관리 로직과 현금 혼합 전략을 추가하면 , 장기적으로 안정된 트레이딩 수익을 얻을 수 있다 .

4. 장기투자에서 성공하기 위한 핵심원칙

장기투자수익은 단위투자수익률 X 투자기간 ( 시간 ) 으로 표현할 수 있다 . 장기투자를 통해 큰 수익을 올리는 필수조건은 심리적인 안정이므로 , 강한 수익률을 중시할 것이 아니라 낮은 변동성과 안정된 수익에 중점을 두고 장기간 복리적으로 누적시키는 투자구조가 확립되어야 한다 . 즉 전략의 ‘ 논리적 수익구조 ’ 가 명확해야 한다 . 단순히 과거 데이터 시뮬레이션에서 잘 나왔기 때문에 투자하고 , 시뮬레이션 성과가 저조했기 때문에 배척하는 것이 아니라 , 투자 전략의 논리적인 수익구조에 결함이 없는지 ‘ 상식과 논리 ’ 로 검중하는 것이 가장 확실한 방법이다 .

많은 개인투자자들은 한참의 고심 끝에 종목을 선정하곤 하는데 , 선정한 종목이 잠깐 오르기도 하지만 주가지수가 조금이라도 떨어지는 날에는 보유한 종목 모두가 약속이라도 한 듯 동시에 떨어지는 경우가 발생하곤 한다 . 이는 개별 종목에 분산투자를 해도 리스크를 줄이지 못하는 문제점이며 , 대부분의 일반 투자자는 투자 종목 선정에 미숙함과 단기 · 장기적 운용에 대해서 사실상 전략이 없어 발생하는 일이라고 저자들은 진단한다 .

그리고 저자들은 이 책에서 설명한 바와 같이 시장에서 이기는 법을 알고 있더라도 그것을 인내심을 가지고 끝까지 유지하기란 쉽지 않지만 , 힘들고 손실이 나는 지루한 구간도 인내심을 가지고 끝까지 버티며 원칙을 지켜야 한다는 사실을 반드시 명심해야 함을 강조한다 .

최근 들어 많은 주식투자 관련 책들이 리스크관리를 강조하고 있는데 , 이 책은 손실을 최소화할 수 있는 방안으로 ETF 에 의한 분산투자 , 변동성 최소화 등 시장을 이기는 방법들을 알려주고 있다 . 특히 저자들이 강조하는 것은 이 책에서 제시하는 방법들을 터득하여 본인들의 전략을 수립하고 발전시켜가고 , 손실이 나더라도 원칙을 지켜 살아남기를 당부한다 . 본인도 이 책을 통하여 이해한 지식을 활용해보려 합니다 . 독자 분들도 이 책에서 제시하는 방법들을 응용하여 자신만의 원칙을 수립하여 적용하고 실행해보면 투자손실을 최소화할 수 있는 올바른 투자방법을 깨우칠 수 있으리라 생각합니다 .

미국주식 101

주식에 대해서 공부하다 보면 여러가지 어려운 용어들을 접하게 될텐데요. 그 중 가장 많이 접하는 용어가 ETF일 것이라 생각합니다. 이번 시간에는 ETF의 정의와 투자 상품으로서의 특징, 위험성 등에 대해 집중적으로 알아보려 합니다.ETF는 Exchange Traded Fund의 약자로, 인덱스 펀드(index fund)의 일종입니다. ETF는 주식, 채권 등 여러 자산 형태를 모아 쉽게 투자할 수 있도록 만든 상품입니다. 특정한 산업 분야, 특정 시장과 테마를 중심으로 구성, 해당 시장이나 산업의 상황을 나타내도록 인덱스화되어 있습니다. 예를 들면, 전기차 기업과 친환경 에너지 발전 기업들 몇 개를 묶어서 ‘친환경 ETF’라는 상품을 만들 수도 있습니다. 이들 제품들은 주로 증권사, 투자은행 등을 통해 투자할 수 있습니다.

김영아 2021.01.27 12:04 PDT

[미국주식101] 11.나에게 맞는 투자 시작하기

주식 시장에 투자하기로 결정했다면 이제 무엇을 해야할까요?투자를 시작할 때 전문가들에게 맡기는 경우도 많은데요. 소액으로 투자할 경우에는 전문가에게 맡기는 것도 쉽지 않습니다. 오늘은 개인 투자자의 투자 시작을 돕는 기본적인 4단계 전략을 소개해 드리겠습니다.

한연선 · 김주현 2021.01.23 12:19 PDT

[미국주식101] 10. 위험한 투자, 위험한 주식 구분법

미국 주식 시장은 오랜 시간동안 약 연 평균 10%의 성장률을 기록했습니다. 매년 10%씩 성장이 '보장된' 금융상품은 많지 않습니다. 이같은 성장세 속에서 계쏙 힘을 받는 주식도 있지만 어떤 주식들은 그 힘을 잃고 가격이 떨어지기도 합니다. 많은 투자자들이 다양성이 높은 포트폴리오를 구성하려는 것은 이런 이유 때문입니다. 상황에 따라 상승하는 주식과 하락하는(주가가 상대적으로 덜 하락하는) 주식을 다양하게 구성하는 방식입니다. 예를 들어 석유 생산 및 유통 기업에 투자하면서도, 친환경 에너지 기업에 투자하는 식인 것이죠.일부 투자자들은 변동성이 극도로 높은 주식에 투자하기도 합니다. 급격히 떨어질 수 있지만 급격히 오를 수도 있기 때문입니다. 이런 투자는 수익성이 높은 만큼 위험성도 높고, 아무나 쉽게 이득을 볼 수 있는 투자도 아닙니다. 그러므로 투자 포트폴리오를 구성하기 전에는 반드시 각 종목의 투자 위험성을 알고, 이를 고려해야 합니다. 많은 전문가들이 초보 투자자들에게 손해를 감당할 수 있을 만큼만 투자하라고 하는 이유도 이 때문입니다.그렇다면 독자 여러분이 투자하려는 종목의 위험성은 어떻게 알 수 있을까요? 어떤 주식이 위험한지 알려면 어떻게 해야 할까요?

김영아 2021.01.22 17:08 PDT

[미국주식101] 9. 주식투자 결심했어! 그런데 어떻게 고를까?

주식시장에 투자하기로 결정 했다면, 이제 중요한 것은 주식을 어떻게 고를 것인가 하는 것입니다. 과거엔 신문 기사를 보고 선택했다면 최근에는 유튜브나 소셜미디어를 통해 투자 대상을 고릅니다. 하지만 특별한 기준 없이 고르는 것이 대부분이어서 투자에 시간과 노력, 특히 정신적 소모가 큽니다. 인터넷의 수많은 정보는 오히려 주식을 고를 때 더 혼란스러울 수도 있습니다.그래서 나에게 맞는 주식을 결정하기 전에 고려해야 할 요소들을 먼저 생각해 보는 것이 좋습니다. 가치 투자(Value investing), 소득 투자(Income investing), 그리고 사회적으로 책임 있는 투자(Socially responsible investing) 등 여러가지 투자 전략들이 있는데요. 미국의 주요 투자자가 포트폴리오를 구성할 주식을 고를때 사용하는 7가지 '기준'을 살펴보겠습니다. 독자 여러분은 어떤 기준으로 투자했는지 점검해보세요. 1. 투자 전략 수립투자에 관한 한 모든 사람에게 맞는 한 가지 전략이란 없습니다. 투자는 개인의 재정 상황과 목표에 따라 달라집니다. 그래서 다양한 유형의 투자전략이 있는데요. 특히 주식시장에 처음 발을 들여놓을 때는 먼저 대중적인 투자전략과 스타일을 이해하는 것이 도움이 됩니다. 그렇지만 주식을 고르기 위한 “유일한 한 가지 방법"이란 건 없다는 것을 기억하세요.'가치 투자(Value investing)'하면, 저명한 투자자인 워렌 버핏을 떠올리는 분들이 많을 겁니다. 간단히 말해, 가치 투자는 주식 매입 당시에 제 가치보다 낮은 가격으로 거래되고 있는 주식 즉, '저평가 주식'을 선택하는 전략입니다. 그런 다음 후에 주식 가치가 올랐을 때 주식을 팝니다. 가치 평가 차익(value appreciation difference)으로 수익을 얻는 방법입니다.또 다른 일반적 투자방법으로 '소득 투자(income investing)'가 있습니다. 채권과 뮤추얼 펀드, 배당 지급 주식, ETF 같은 리스크가 낮은 증권을 사들이는 것입니다. 대부분 장기 투자가 여기에 포함됩니다. 투자 위험을 최소화 하면서 고정 소득을 받기 원하는 경우, 소득 투자가 적합합니다. 고위험 포트폴리오를 선호하는 투자자라 하더라도 투자 전략에 소득 투자를 포함시키는 경우가 많습니다. 사회적 책임 투자(Socially responsible investing)는 환경관련 기업 혹은 사회적으로 책임감 있는 기업들로 구성된 포트폴리오를 구축하는 방법입니다.기억할 것은 어떤 유형의 회사를 선택하든 간에 회사 재무성과를 먼저 살펴보는 것이 선택에 큰 도움이 됩니다.2. 재무 성과 리뷰기업의 재무제표와 성과를 분석하면 기업을 더 잘 이해할 수 있습니다. 기업 재무 성과를 숙지하면 기업의 안정성과 나아가 주식 가치를 파악할 수 있는 통찰력을 얻을 수 있습니다. 재무 실적을 반영하는 기초 문서에는 대차대조표, 현금 흐름 문서(cash flow documents), 손익계산서 등이 있습니다.주식을 사려고 할 때 이 가격이 비싼건지 싼건지 판단하기 어려울 때가 많은데요. 이때 많이 참조하는 것이 '주가수익률(P/E ratio)'입니다. P/E 비율은 주가(Price of a Share)를 주당 순이익(Earnings Per Share)으로 나눈 값입니다. 따라서, 높은 P/E 비율이 높은 수익을 의미하는 것이라고 생각할 수 있지만, 이 비율이 높으면 해당 주식이 과대평가되었음을 의미합니다. 만약, 가치 투자에 관심이 있는 경우라면 P/E 비율이 더 낮은 회사, 즉 잠재적으로 저평가되었다고 판단할 수 있는 회사를 찾아야 합니다. P/E ratio는 투자자들이 가장 선호하는 투자 지표 중 하나인데요. P/E 비율은 관련 회사 및 주식을 비교할 때 가장 통찰력있는 재무 도구가 될 수 있습니다. 또 다른 유익한 재무 지표로는 '현금 보유액'과 '수익성'이 있습니다. 그러나 기업의 재무 실적을 검토할 때, 이 실적들이 기업의 현재 상태를 나타내고 있지만 앞으로 어떨지에 대해 장담할 수 있는 지표는 아니라는 점을 기억하세요!3. 비즈니스 트렌드주식을 고를 때, 전반적인 비즈니스 환경이 어떻게 돌아가고 있는지 살펴 봐야 합니다. 예를 들어, 코로나19 시대에는 원격근무, 원격의료, 원격학습 등 '홈이코노미(Home+Economy)' 회사, 서비스가 성장했습니다. 또 집에서 취미활동으로도 할 수 있는 ‘DIY 문화’가 폭발적으로 증가해 엣시(Etsy), 핀터레스트(Pinterest), 아마존 같은 회사들의, 주가가 상승했습니다. 거시적 수준의 소비자 행동 변화와 연결 돼 있었기 때문입니다. 이처럼 비즈니스 트렌드는 주가에 큰 영향을 주게 됩니다. 4. 제품, 부가가치 및 혁신기업의 '생존능력(viability)'과 '혁신'능력을 보는 것은 투자자에게 매우 중요한 자산이 될 수 있습니다. 기업이 고객의 요구를 만족시키고 가치를 더하는 무수한 방법은 회사의 성장, 수익 및 성공에 영향을 미치며 더 나아가 주식에 영향을 미칩니다. 기업이 창출하는 부가가치와 혁신이 기업의 장기적 성공을 좌우하는 경우가 많습니다. 그래서 많은 시장 분석 보고서에서는 마켓 점유율에 혁신이 얼마나 중요한 역할을 하는지 다루는 경우가 많습니다.5. 회사의 사명 및 가치투자 전략으로서 사회적으로 책임있는 투자를 살펴보면요. 최근에는 투자자들이 자신의 가치관과 미션에 부합하는 비즈니스를 하는 회사에 투자하는 경향이 있습니다. 기업의 사회적 영향력, 환경적 요인 그리고 리더십의 다양성에 대해 더 많이 알게 될수록 자신의 가치에 맞는 회사를 찾기가 더 쉬워지는데요. 기업의 사회적 영향(긍정적 또는 부정적)을 평가하는 데 사용되는 일반적인 도구를 ‘ESG 리포트 또는 등급’이라고 합니다. 이는 제3 업체가 환경적, 사회적 그리고 거버넌스(ESG) 성과를 재무 성과와 관련해 평가한 기준입니다. ESG 등급을 보는데는 두 가지 이점이 있습니다. 먼저 투자자들에게 회사의 사회적, 환경적 관행에 대한 통찰력을 제공합니다. 두번째는 ESG 등급은 회사의 재무 위험(주로 소송 및 운영 측면) 수위를 수량화했기 때문에 회사의 재정위험 정도를 가늠할 수 있습니다.

한연선 2021.01.18 15:03 PDT

[미국주식101] 8. 주가 희석이 주는 영향

주식을 투자하는 투자자로서 정말 피하고 싶은 상황이라고 하면 역시 자신이 소유한 주식의 주가가 Trade 변동성이 더 큰 자산 떨어지는 것이라고 생각합니다. 주식 투자로 가장 간단하게 볼 수 있는 이익은 주식을 낮은 가격에서 사서 높은 가격에 파는 차익이니까요.주가 하락은 경기 침체, 트렌드 변화로 인한 매출 감소 등 기업이 의도하지 않은 상황으로 인해서 일어나는 경우가 많습니다. 그러나 기업이 '의도적으로' 주식의 가격을 낮추는 일도 있습니다. 주가 희석(stock dilution)이 바로 이런 경우입니다.주가 희석은 과연 어떤 경우에 일어나고, 투자자에게 어떤 영향을 줄까요? 주가 희석에 대한 독자님들의 궁금증을 풀어 드리겠습니다.

김영아 2021.01.15 14:12 PDT

[미국주식 101] 7. 직상장과 기업공개

주식 시장에 기업을 상장하는 방법으로는 직상장(DPO: direct public offering)과 기업공개(IPO: initial public offering)가 있습니다. 이 둘은 비슷한 점이 많지만, 같은 것은 아닙니다. 위험성과 투자자에게 돌아오는 이득, 과정, 많은 것들이 다릅니다.두 방법 중 기업의 주식 시장 상장 시 더 일반적인 방법은 기업공개였습니다. 그러나 최근 몇 년간 직상장하는 기업들이 늘어나고 있습니다. 이 둘의 차이점은 무엇이고, 무엇 때문에 많은 기업들이 직상장을 선택하는 걸까요? 오늘은 직상장과 기업공개, 각 방법의 차이점과 장단점을 알아보도록 하겠습니다.

Volatility: Korean translation, definition, meaning, synonyms, pronunciation, transcription, antonyms, examples

If it does then this could be the trigger that unleashes a wave of volatility in the coming months and could Trade 변동성이 더 큰 자산 weigh heavily on EURUSD.

When the line goes up, this means that the volatility of the asset in increasing. When the line goes down, this means that the volatility is decreasing.

The intention here is to stay neutral for a month and then look for a collapse in volatility , at which point the trade could be closed.

We can do it in systematic ways, such as you can say you want to risk 5% of your total capital for each trade or you can base on ATR (recent volatility ) to set up your positions.

우리를 체계적인 방법으로 그것을 할 수있는 그런 당신은 당신이 각 무역 총 자본의 5 % 위험을 감수하려는 말할 수 또는 당신은 당신의 위치를 설정하는 ATR (최근 변동성)에 기초 할 수있다.

Meetings over the last year or so have often seen below - average volatility in both EUR/USD and USD/JPY.

A high VIX means big fat premiums available for selling, especially on the puts, where there is a reverse volatility skew that makes out - of - the - money puts relatively higher priced.

If current volatilities are very low they predict an increase in volatility , if really high they predict it will drop.

Lambert and Varkle screened actors who could balance vulnerability with volatility , ultimately settling on Zachary Ray Sherman, who gained forty - five pounds for the role.

Lambert와 Varkle은 취약성과 변동성의 균형을 Trade 변동성이 더 큰 자산 맞출 수있는 배우를 상영했으며, 궁극적으로 역할을 위해 45 파운드를 얻은 Zachary Ray Sherman에 정착했습니다.

By computing the implied volatility for traded options with different strikes and maturities, the Black–Scholes model can be tested.

Distillation is a method of separating mixtures based on differences in volatility of components in a boiling liquid mixture.

다이가 라틴 아메리카에서 가장 인기있는 암호화폐가 된 이유

라틴 아메리카는 초기부터 암호화폐의 중요성을 파악했습니다. 중남미의 많은 사람들은 어려운경제 사정과 하이퍼 인플레이션 및 자본 통제를 직면하고 있습니다. 특히 2015년 경제 상황이 악화되면서 많은 사람들이 비트코인에 고개를 돌리기 시작했습니다.

제한된 공급량과 검열 저항성은 비트코인을 매우 매력적인 자산으로 만들었습니다. 하지만, 비트코인은 변동성을 보유하고 있어 일상적으로 가치를 저장하는 수단이 되지는 못했습니다.

라틴 아메리카의 국민들에게 진정 안전한 거래 수단은 미국 달러입니다. 그러나 달러는 항상 구매하기 쉽지는 않기 때문에, 메이커다오의 스테이블 코인 다이가 필요하게 됩니다. 다이는 이더리움 네트워크 상에 개발되었으며, 탈중앙화된 스마트 계약 시스템과 가격 피드를 기반으로 작동하며, 미국 달러에 상응하는 가치를 유지(Soft-peg)합니다.

지난 2년간, 비트코인의 변동성이 없는 다이와 다른 “암호화 달러”들은 라틴 아메리카, 특히 브라질, 콜롬비아, 베네수엘라와 아르헨티나에서 큰 인기를 끌고 있습니다.

라틴 아메리카의 암호화 달러

라틴 아메리카에서 암호화폐의 대중화의 기세는 대단합니다. 해당 지역은 1980년대의 부채 위기 이후 찾아온 인플레이션에 큰 타격을 받았습니다. 일부 국가들은 화폐를 통제할 수 있었지만, 다른 국가들은 새로운 문제를 겪고있습니다.

  • 높은 인플레이션으로 고통을 받고있는 콜롬비아와 멕시코의 국민들은 자국 화폐를 불신하기 시작했습니다.
  • 아르헨티나 이번 달에 국가 부도 사태에 빠질 수도 있습니다.
  • 베네수엘라의 인플레이션은 너무 높아서 15,000%에 달하기도 했습니다.

이와 같이 시민들이 저축한 자산의 가치를 보호하기 위한 안정적인 화폐가 명백히 필요한 상황에서 다이는 매력적인 가치 저장의 수단으로 급 부상하게 되었습니다.

메이커 재단의 라틴 아메리카 커뮤니티 총괄인 Mariano Di Pietratonio와 사업 개발 담당 Nadia Alvarez는 현재 부에노스 아이레스에 있습니다. 두 사람은 아르헨티나 및 그 외 지역에서 다이의 대중화와 인지도를 향상시키고 있습니다.

Alvarez는, “2년 전, 라틴 아메리카는 비트코인에만 관심이 있었습니다.”라고 말하며, 이어서 “이 때문에 사람들이 다이를 사용하도록 만들고 다이가 어떻게 다른지 처음부터 설명하기가 어려웠습니다. 하지만 라틴 아메리카에는 암호화폐가 주류로 인정받는 분위기가 있기에 목소리를 전할 많은 사람들이 있었습니다. 단순히 암호화폐에 관심있는 사람들이나 거래자들 뿐만 아니라 거의 모든 사람들이 그 대상이었습니다. 다이는 하이퍼 인플레이션 하에서 살아남기 위한 놀라운 도구입니다. 그것이 우리의 첫 메세지였습니다.”라고 설명했습니다.

다이는 디지털 달러로서, 해당 지역에서 매력적인 저축 수단이 되었습니다. Di Pietrantonio는, “이 곳에서 암호화폐 대중화는 일어나고 있습니다. 왜냐하면 실제적이고 매우 유용한 목적으로 사용되기 때문입니다. 사람들은 저축 수단으로 사용하기 위해 암호화폐를 이해할 필요가 없습니다.”

지난 여름 멕시코 시티에서 열린 Blockchain Summit Latam에서 탈중앙화에 대한 패널 토론의 사회를 보고 있는 메이커 재단의 Nadia Alvarez.

다이는 아르헨티나에서 일반 대중들의 주도로 널리 사용되고 있습니다.

다이 대중화는 코로나 바이러스 사태로 경제화 화폐가 무너지기 전에는 아르헨티나에서 꾸준히 기세를 이어나가고 있었습니다. 요즘에는 다이에 대한 관심이 폭발적으로 증가하고 있습니다. 5월 초 까지 거래량은 자가 격리가 시행되기 전에 비해 세배 이상 뛰어 500만 달러에서 2,000만 달러로 증가했습니다.

2020년 초에는 단 하나의 거래소만이 다이 거래를 지원하였으나 현재는 6개에 이릅니다. 다이는 믿기지 않는 속도로 성장하고 있으며, 놀라운 성과를 보이고 있습니다. 2년 전만해도 이 곳 국가에서 거의 알려지지 않았는데 말입니다.

이에 더해 Alvarez는, “많은 라틴 아메리카의 국민들은 자국의 화폐를 믿지 못하기 때문에 달러를 선호합니다. 하지만 몇몇 정부는 달러의 사용을 규제하고 있습니다. 베네수엘라와 아르헨티나 모두 자본 통제를 하고 있습니다. 아르헨티나의 시민들은 한 달에 200 달러 어치의 달러만 구매할 수 있습니다.”라고 설명합니다.

자본 통제는 역설적으로 화폐에 더 큰 손상을 가합니다. “심지어 정부 조차도 그들의 화폐를 보유할 가치가 없다는 신호를 보내고 있습니다. 이것은 신뢰를 약화시키고 더 많은 판매로 이어집니다. 악순환의 반복이죠.” 라고 Alvarez는 덧붙였습니다.

특히 아르헨티나에서 다이는 최소한 개인들에게 인기있는 가치 저장의 수단이 되었습니다. “다이는 아직 일상 생활에서 많이 사용되지는 않고 있습니다. 그 이유는 식료품점과 같은 곳들의 상인들이 보통 암호화폐를 받고 있지 않기 때문입니다.”라고 Di Pietrantonio는 말합니다.

개인간(P2P) 생태계

Bitso와 Buenbit(아르헨티나의 주류 거래소)과 같이 법정화폐 입출금이 가능한 암호화폐 거래소들은 라틴 아메리카 전반에서 인기를 끌고 있습니다. 그리고 다이의 월간 거래 규모는 높게 치솟고 있습니다. Argent와 같이 사용자 친화적인 모바일 지갑들은 진입 장벽을 낮추고 사용자들이 이동 중에도 쉽게 거래할 수 있게 돕고 있습니다.

Alvarez와 Di Pietrantonio는 텔레그램과 다른 소셜 미디어 채널들을 통해 일반 대중들의 커뮤니티를 만들어 Trade 변동성이 더 큰 자산 개인간 거래 환경을 조성하기 위해 많은 노력을 하고 있습니다.

Di Pietrantonio는, “이러한 커뮤니티들의 규모와 열정은 대단합니다. 사람들은 직접 혹은 은행 송금과 같은 다양한 방법으로 다이를 거래합니다. 처음 시작은 느렸지만, 지역 텔레그램 커뮤니티 시스템을 출시하고, 사용자들끼리 카르마 포인트(Karma point)에 따라 보상을 주고 받으며 신뢰를 키워나가자, 매우 크게 성장했습니다.”라고 말합니다.

Alvarez와 Di Pietrantonio 및 해당 지역에 거주하며 다이에 크게 의존하는 메이커 재단의 직원들 덕분에 라틴 아메리카의 메이커 커뮤니티의 규모는 크게 성장했습니다. 지난 해, 아르헨티나에 거주하는 메이커 재단의 스마트 계약 부문 이사 Mariano Conti는, 일본 오사카에서 열린 Devcon5 행사에서 그가 다이로 급여를 받으면서 하이퍼 인플레이션을 견딘 경험에 대해 이야기하였습니다.

그는 청중들에게 “다이는 돈보다 낫다.”라고 말하며, “다이는 암호화폐의 모든 장점을 가지고 있지만, 우리에게 진정 가치있는 화폐에 연동되어 있습니다.”라고 발표했습니다.

Mariano는 2017년에 메이커 프로토콜이 출시되었을 때, 이를 가장 먼저 시험 사용해보고 사이(Sai; Single-Collateral Dai)로 급여를 받은 Trade 변동성이 더 큰 자산 사람들 중 한 명입니다. 그 이후로 그는 사이와 다이로 급여를 받아오고 있습니다.

개인끼리 다이를 거래하는 커뮤니티들은 다이를 상장한 거래소의 증가와 다이 가격을 유지하는데 도움을 주는 거래자 및 재정 거래자 그리고 다이 관련 다양한 정보와 서비스를 제공하는 사람들에 의해 빠르게 증가하고 있습니다.

다이가 전하는 참된 가치

금융 언론과 다른 여론 지도자들은 이제 다이와 다이 예치 보상(DSR)에 대해 점점 더 많은 이야기를 나누고 있습니다. “다이는 아르헨티나에서 좋은 이미지를 가지고 있습니다 그 결과로 해당 지역의 모두가 헤택을 받고 있습니다..”라고 Mariano는 말합니다.

이와 관련된 가장 최근의 예로, 지난달 코로나 바이러스에 맞서 모금 운동을 위해 개최된 FIFA 20 Championship 온라인 행사의 La Champlay를 들 수 있습니다.

이 행사는 유벤투스(Juventus)의 감독 Paulo Dybala와 프로 테니스 선수 Diego Schwartzman이 SatoshiTango, 아르헨티나 적십자,메이커다오 및 LVP(Video Game Players League)와 공동으로 조직하였습니다.

해당 방송은 트위치와 페이스북에서 생방송되었으며, 이후 라틴 아메리카에서 가장 큰 주류 스포츠 미디어 케이블 채널에도 방영되었습니다. 또한 La Champlay는 다이를 선보이는 좋은 기회였으며, 시청자들은 암호화폐로 기부를 할 수 있었습니다.

안정성을 찾다

하이퍼 인플레이션과 통화 가치의 하락을 겪고 있는 라틴 아메리카는 암호화폐를 받아들이고 있습니다. 다이의 대중화는 다이가 달러로 가치를 저장하는 쉬운 수단을 제공하면서 점점 확대되고 있습니다.


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