FX 이색통화

마지막 업데이트: 2022년 3월 8일 | 0개 댓글
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FX 이색통화

(서울=연합인포맥스) 신윤우 기자 = 미국 연방준비제도(Fed)가 16일부터 이틀간 열리는 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의에서 기준금리 인상과 양적완화를 동시에 단행하기로 결정할 수 있다는 진단이 나왔다.

금리를 올려 통화정책을 긴축 기조로 변경하는 동시에 자산 매입으로 돈을 푸는, 일견 모순된 정책 결정이 나올 수 있다는 예상이어서 이목을 끈다.

15일 블루마운드 자산운용의 설립자 커크 스패노는 마켓워치 기고에서 "전 세계 경제 성장률이 20세기 후반처럼 3~4%를 기록할 수 없다"며 "앞으로 세계 성장률이 2~3% 수준을 나타내는 것이 일반적인 현상일 것"이라고 말했다.

그는 "따라서 통화정책 정상화 과정도 다른 관점에서 살펴볼 필요가 있다"며 "현재 세계 성장률이 저성장을 의미하는 '뉴 노멀' 범위 안에서도 최고 수준이기 때문에 중앙은행들은 금리 인상을 시작해야 한다"고 주장했다.

스패노는 "Fed가 단기 금리를 인상할 때 발생할 문제는 이에 대응할 태세를 갖춘 기업과 각국 정부가 거의 FX 이색통화 없다는 데 있다"며 "사실 대다수의 기업과 정부가 현재 빈곤한 상태"라고 지적했다.

기업들이 지속 불가능한 설비투자와 이윤 은폐를 위해 대출을 최대한도까지 일으켰고 각국 정부는 수조 달러의 유지 비용이 드는 글로벌 인프라 재건 대신에 복지 프로그램을 가동해왔기 때문이라는 게 그의 분석이다.

스패노는 "Fed가 전 세계적으로 목격되는 무책임한 행동에 머리를 조아려서는 안 된다"며 "금리를 25bp 올리고 추가 인상을 시사함으로써 정치인과 각국 중앙은행, 기업가들이 현실을 깨닫게 유도해야 한다"고 설명했다.

그는 "금리인상 과정에서 발생할 충격을 최소화할 수 있는 해법은 간단하다"며 "Fed가 적정 규모의 양적완화 프로그램을 금리인상 기간 동안 유지하는 것"이라고 말했다.

스패노는 "Fed가 앞으로 몇 년 동안 매달 수백만 달러 규모의 채권을 사들이면 Fed는 여러 개의 목적을 달성할 수 있을 것"이라며 "제로(0) 금리에서 벗어나면서도 경기 정상화를 뒷받침함으로써 책무를 다할 수 있을 것"이라고 예상했다.

그는 "미식축구와 야구를 모두 섭렵한 스포츠 스타 '보 잭슨'처럼 재닛 옐런 Fed 의장이 금리인상과 양적완화를 동시에 실시하지 못할 이유가 없다"며 "맞든 틀리든, 현실화되든지 말든지 나는 두 가지 정책이 동시에 시행될 수 있다고 본다"고 덧붙였다.

FX 거래 (feat. 포린이편)

외환 시장, 포렉스 (Forex), 또는 간단히 FX라고도 알려져 있는 통화 시장은 누구나 한 통화를 다른 통화로 합의된 가격에 매매할 수 있는 탈중앙형의 글로벌 시장입니다.

​이 시장에는 중앙은행 및 정부, 헤지펀드, 기업, 개인 트레이더를 포함한 여러 다양한 시장 참여자들이 활동하고 있습니다.

환율은 끊임없이 변동하기 때문에 이를 예측하고 잠재적인 수익 창출을 목적으로 포지션을 취할 수 있는 좋은 기회들이 있습니다. 그러나, 다른 금융시장과 마찬가지로 손실이 일어날 가능성도 있습니다. 따라서, 감당할 수 있는 손실 금액 이상을 투자하지 않아야 합니다.

​FX 시장은 세계 최대 규모이자, 가장 활발한 거래가 이루어지는 곳입니다.

​평균일일체결액 3.5조 달러, 또는 시간당 거래액이 2200억 달러에 이르며, 이는 인도, 이탈리아, 러시아의 GDP를 모두 합친 금액에 해당!

뉴욕 증권거래소 일일체결액의 200배 이상에 해당하는 금액입니다.

FX 시장과 관련된 더 많은 FX 이색통화 정보는 여기 교육 페이지를 방문하세요.

​FX 거래의 기본원리는?

주식이나 상품 시장과는 달리 FX 거래는 중앙 거래소가 필요하지 없습니다. 장외거래 (OCT) 시장이라고 알려져 있으며, 두 당사자간 통화가 직접 거래됩니다.

시장은 일요일 FX 이색통화 오후 5시 (UTC+10 (+9))를 시작으로 시드니 개장 시간을 거쳐 뉴욕 폐장 시간인 금요일 오후 5시 (UTC -5(-4))까지 계속 열려 있습니다. FX 거래 시간에 대한 자세한 안내는 여기에서 확인하세요.

각 거래에는 한 통화를 매도 하고 다른 한 통화를 매수 하는 일이 포함됩니다.

​통화는 쌍을 이루어 거래되는데 한 국가의 통화가 다른 상대국 통화에 대비해 가치가 절상 또는 절하되는 것을 통해 이익을 얻을 수 있습니다.

세계에서 가장 많이 거래되는 통화쌍은 EUR/USD 입니다:

EUR – 첫 번째 통화 – ‘기준’ 통화라고 불림
USD – 두 번째 통화 – ‘상대’ 또는 ‘가격표시’ 통화라고 불림 ​

EUR 가치가 USD 대비 오를 것으로 생각된다면 매수/ ‘롱(Long)’ 포지션을 취함
EUR 가치가 USD 대비 떨어질 것으로 생각된다면 (또는 USD가 GBP 대비 오를 것으로 예상) 매도 / ‘숏(Short)’ 포지션을 취함


주요 통화쌍, 교차 통화쌍, 이색 통화쌍

가장 많이 거래되는 통화쌍은 '주요(Major)’ 통화쌍으로 불리며, 대부분 US 달러를 포함하고 있습니다. 이는 USD가 세계 준비통화이자, 미국이 세계 경제에 큰 부분을 차지하기 때문입니다.

8개의 주요 통화쌍이 FX 거래량의 72%를 차지하며
거래량 순으로 EUR/USD, USD/JPY, GBP/USD, AUD/USD, USD/CAD, USD/CHF, EUR/JPY, EUR/GBP 입니다.

교차(Cross) 통화쌍이란 US 달러를 포함하지 않는 통화쌍을 말하며, 일반적으로 유동이 적은 편입니다.
이색(Exotic) 통화쌍은 신흥 개발도상국의 통화를 말하며, 주요 통화와 쌍을 이루어 거래됩니다.

FX 트레이더들은 거래 전략을 사용하여 시장을 분석하고 매도∙매수 시점을 결정합니다. 기술적 분석이나 기본적 분석을 통해 FX를 거래할 수 있습니다.

기술적 분석
이 유형의 분석은 미래 가격 움직임을 예측하기 위해 과거 가격의 패턴을 분석합니다.
이러한 패턴은 여러 형태로 나올 수 있지만, 중점적으로 봐야 하는 두 가지 영역은 연속 패턴 또는 역 패턴입니다.

기본적 분석
기본적 분석은 경제 요인에서부터 정치 및 사회 이슈에 이르기까지 한 국가의 경제력에 영향을 미치는 요인에 대해 분석합니다. 이는 상품 및 서비스의 공급과 수요에 영향을 미치며, 따라서 자산의 가치와 가격에 변동을 가져옵니다.
지정학적 사건, 중앙은행의 정책, 거시경제적 지표 등이 그 예에 해당합니다.


FX 거래의 장점

레버리지
롱(매수) 또는 숏(매도) 포지션을 취하여 마진 거래를 할 수 있음

접근성
일요일 밤부터 금요일 저녁까지 24시간 접속 가능한 시장

간단함
시장 거래량의 대부분을 차지하는 8개의 주요 통화쌍.
즉, 움직임을 주시해야 하는 금융상품의 종류가 상대적으로 적은 편.


저비용
초기 비용 제로.
거래하는 달러마다 1센트도 되지 않는 극히 작은 부분에 해당하는
마크업 비용 (‘스프레드’)만 지불하면 되기 때문에
주식 거래처럼 수수료가 들지 않음.


무료로 제공되는 소프트웨어
거래하는 브로커에서 첨단 거래 소프트웨어는 물론
교육, 웨비나, 과정별 강의도 제공하므로
지식과 전문성을 향상시키는 데 도움이 됨.


다시 강조 드리지만, 다른 모든 금융상품과 마찬가지로 위험 요소가 항상 수반됨을 반드시 유념해야 합니다. 이익 가능성뿐만 아니라 손실 가능성도 있습니다. 따라서, 외환 거래에 신중을 기하고 손실을 감당할 수 있는 금액 이상을 절대 투자하지 않도록 해야 합니다.

​FX 시장은 여러 다양한 참여자들이 활동하는 세계적인 시장입니다. 여러분도 참여할 수 있습니다.
오늘 FXTM을 방문하고 더욱 자세히 살펴보세요.

면책고지: 본 서면/시각 자료는 개인적인 의견 및 생각으로 구성되었습니다. 여기에 어떠한 형태의 투자 조언 및/또는 거래 유도를 담고 있는 것으로 해석되어서는 안 됩니다. 본 내용에는 투자 서비스 구매에 대한 의무를 내포하지 않으며, 또한 미래 성과를 보장 또는 예측하지 않습니다. FXTM 및 제휴업체, 대리인, 이사, 임원 또는 직원은 제시된 정보 또는 데이터의 정확성, 유효성, 적시성 또는 완전성을 보장하지 않으며, 이를 기반으로 한 투자로 발생하는 손실에 대해 어떠한 책임도 지지 않습니다.

FXTM은 국제적인 온라인 외환 거래 브로커로서 외환거래 및 현물금속 CFD, 상품선물∙지수∙주식 CFD를 거래할 수 있도록 금융상품 서비스를 제공합니다.

FXTM은 다양한 국가 및 지역 관할권의 인가와 규제를 받고 있습니다. ForexTime Limited ( www.forextime.com/eu) 는 키프로스 CySEC (증권거래위원회; CIF 라이선스 번호 185/12)의 규제를 받으며, 남아프리카공화국 FSCA (금융규제당국)의 라이선스 (FSP No. 46614)를 취득하였습니다. 회사는 영국 FCA (금융행위감독청)에도 법인 등록되었습니다 (등록번호 600475). Exinity Limited ( www.forextime.com) 는 모리셔스 공화국 FSC (금융서비스위원회)의 규제를 받으며 투자 딜러 라이선스 (번호 C113012295)를 취득하였습니다. ForexTime UK Limited ( www.forextime.com/uk) 는 영국 FCA (금융행위감독청)의 인가 및 규제를 받습니다 (참조번호 777911).

CFD는 레버리지로 인해 순식간에 자금 손실이 일어날 수 있는 고위험성의 복잡한 상품입니다. 소매 투자자 계정의 75%가 CFD 거래에서 자금 손실이 발생합니다. CFD 거래가 이루어지는 원리를 이해하였는지, 자본 손실에 대한 고위험 부담을 감당할 수 있는지의 여부를 반드시 고려해야 합니다.”

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F X마진 거래는 한 줄로 FX 이색통화 FX 이색통화 개인이 참여할 수 있는 국제외환거래라고 표현할 수 있습니다.

즉! 국내에서 증권사들이 개인 들에게 일정 금액의 증거금 만 받고

레버리지( Lever a g e) 를 이용하여 국제외환시장에 참여할 수 있게 만든 것을 의미합니다.

즉 한 번에 2개의 통화를 거래 한다는 사실!

* 보통 레버리지(Leverage)라 하면 기업이 타인자본을 빌려 투하자본을 늘려서 자기자본 대비 수익율을 높게 만드는 것을 의미 합니다.

예를 들어 EUR/USD 1.43286 에 매수하였다고 하면

앞에 있는 통화 EUR 을 매수 하고 뒤에 있는 통화 USD 를 매도 한 것을 의미합니다.


향후 EUR가 강세 를 보일 것으로 예상이 되면 EUR을 매수 하고,

반 대로 USD 대비 EUR가 약세 를 보일 것으로 예상되면

EUR를 매도 하여 차후 환차익을 실현 합니다.

​ FX마진이 무엇인지 알아보았으니 이제 어떻게 거래가 이루어지는지

알기위한 기초를 다져보도록하겠습니다!

FX마진의 거래단위, 거래종목, 가격표시, 스프레드 등의 개념 에 대해서 알아보도록할까요?!

​ 거래단위 는 기준통화 ⅹ 100,000 으로

각 거래 대상 별로 조금씩 차이가 있어요!

​ 예시 1) EUR/USD = € 100,000 [EUR/USD = 1.34874 일 경우 거래단위는

예시 2) GBP/USD = £100,000 [GBP/USD = 1.48251 일 경우 거래단위는

예시 3) USD/JPY = $100,000 [USD/JPY = 1.00306 일 경우 거래단위는

아래와 같이 23개의 통화쌍 (Currency Pair) 이 거래 가능 합니다!

다양한 조합으로 가장 유리한 종목을 선택하는 것이 중요하겠죠?^_^​

스프레드(Spread) 는 무엇일까요?

스프레드는 매수호가와 매도호가의 차이 를 의미합니다!

투자자는 Ask Price (은행딜러가 통화를 매도한 가격)에 매수하고

Bid Price(은행 딜러가 통화를 매수하는가격)에 매도합니다.

주요 통화들(EUR,USD,JPY 등)로 이루어진 종목의 스프레드는 보통 2~5 PIP 수준입니다!

여기서 PIP ( Percentage in Point) 이란?

외환시장에서 사용되는 최소가격 변동폭을 뜻하는데요

각국의 통화에 따라 PIP의 기준은 변동됩니다.​

아래 표는 회사별 스프레드 사례이니 참고해주세요 ^_^

​다음은 가격표시에 대해서 알아보겠습니다!

주식이나 선물 거래에서와 마찬가지로 FX마진 거래에서도

매수(Bid)/매도(Ask) 가격 이 있습니다.

아래의 현재가창에서 투자자입장에서

​ 1.43534 매도(Ask)가격은 1.43613 인데요!

여기서 Bid/Ask의 차이 2.2를 스프레드(Spread) 라고 합니다!

스프레드가 무엇인지는 방금전에 알아봤죠?!​

​그럼 이제 FX마진의 4가지 특징과 장점에 대해서 알아보도록 하겠습니다.

3-1. 24시간 온라인 거래가 가능!

FX 마진거래의 가장 큰 특징이자 장점이라고 할 수있는 것은 바로

24시간 온라인 거래가 가능 하다는 점인데요!

월요일 오전 7시부터 뉴욕시장이 끝나는

토요일 오전 6시 (썸머타임시 월요일 오전 6시 ~ 토요일 오전 5시) 까지

주 5일 24시간 거래가 가능합니다.


물론 각 지역 시장별로는 마감시간이 존재하지만 시차 가 있어서

한 지역 거래 시간이 끝나면 다른 지역에서 거래가 가능하기 때문에

24시간 매매를 할 수 있어요!

거래량은 유럽시장과 미국시장이 겹치는

오후 10시부터 새벽 2시(한국시간) 에 가장 많이 일어납니다.

FX거래를 하려면 오후 10시에도 눈을 부릅뜨고 있어 야하겠죠?!

아래는 시간대별로 개장중인 나라를 정리해놓은 표입니다.

FX 마진의 레버리지는 무려 ★ 10배★ 로 증거금 10%로

$ 10,000의 보증금만 있으면 $ 100,000의 외환거래를 매매 할 수 있어요!

적은 돈으로 큰 수익을 얻을 수 있는효과인데요!

​ 고수익 고위험이라는 말이 있듯이 큰 수익을 낼 수 있는만큼

큰 손해도 입을 수 있으니 거래시 유의 하시길 바랍니다!

주식과 같은 현물은 매수 한 후 올라야만 수익을 낼 수 있는 상품이지만

FX 마진 거래는 방향만 잘 맞으면

환율이 상승/하락 시 어느 경우에나 수익을 낼 수 있는 상품 입니다!!

EUR/USD 통화쌍(Currency Pair) 에서

EUR가 USD대비 상승할 것으로 예상 이 되면

EUR이 USD 대비 약세를 보일 것으로 예상 이 되면

EUR/USD 매도 포지션 을 취하여 수익을 얻을 수 있어요!

이런 장점을 이용해서 위험을 대비 할 수 있겠죠. ​

FX마진거래는 유동성이 상당히 높다는 특징이 있어요~

F X마진 시장에서는 일평균 3조 2천억 $ 라는 거대한 유동성이 발생하고 있습니다! ​

아래그래프는 누가 FX마진을 많이 거래하는지를 나타낸 것인데요

은행이 가장많이 FX마진 거래를하고있습니다!​

다음은 FX마진에서 거래할 수 있는 상품을 소개하겠습니다!​

FX마진 상품은​ 23개의 통화쌍 으로 거래가 가능하고

주요국 통화는 아래와 같습니다^_^

FX마진 거래시 위탁 증거금은 1 계약당 $10000

유지증거금은 1계약 당 $5000 이고

이또한 FX마진의 장점이라고 할 수 있겠죠?^_^

그러나 호가 스프레드로 인한 거래비용은 발생할 수 있습니다!​

지금 까지 FX마진 거래의 개념, 특징들에 대해서 알아보았는데요!

다음 포스팅에선 FX마진거래 손익계산과, 매매절차에 대해서 알아보도록하겠습니다!!

◎ FX마진 거래는 높은 레버리지와 가격변동성으로 단기간에 투자원금의 전부 또는 상당 부분 손실될 수 있습니다.
◎ 또한 계좌 잔고가 유지증거금에 미달하는 경우 계약의 일부 또는 전부가 강제청산 될 수 있고 시장 급변동시 예탁잔고 이상의 손실이 발생할 수 있습니다.
◎ Fx마진거래는 위탁수수료가 없는 경우에도 FX 이색통화 매매시 호가 스프레드 등의 거래비용이 발생합니다.
◎ 당사는 FX마진거래에 관하여 충분히 설명할 의무가 있으며 투자자는 반드시 충분한 설명을 듣고 투자여부를 신중히 결정하셔야 합니다.
◎ FX마진거래는 예금자보호법에 의하여 보호되지 않으며 투자결과에 따른 손익은 투자자에 귀속합니다.

FX 이색통화

트라우마, 그리고 불안한 평화(平和)

중소기업 CEO들을 만나 지난 시절 그들이 겪었던 이야기를 듣다 보면 몇가지 공통된 주제가 있다. 역대 정부가 펼쳤던 기업관련 정책들, 중국이 가져온 기회와 경쟁, 전문인력에서 외국인 노동자에 이르기까지의 인력확보 문제, 그리고 빠지지 않는 또 하나가 있다면 바로 환율(換率)이다.

1990년대 후반의 대환란(大換亂)과 10년후 다시 찾아온 글로벌 신용위기에서의 환율재급등, 그리고 그 와중에 있었던 연쇄도산 사태와 일부 금융상품들의 어이없는 손실의 기억들은 그 시대를 겪었던 기업인이라면 누구에게나 가히 트라우마라 할 만한 암울한 기억으로 남아있다.

2010년대에 들어서 달러/원 환율은 비교적 긴 시간 안정적인 흐름을 보이기도 했지만, FX 이색통화 기업인들에게 환율문제는 여전히 언제 다시 타오를지 모르는 휴화산처럼 그저 불안한 평화일 뿐이다.

다시 돌아오는 “환(換) 위험 시대”

실제로 올해 들어 국내외 금융시장은 심상찮은 변화의 기운을 보이고 있다. 미국의 기준금리는 FX 이색통화 오랜시간 지속되어 온 제로금리시대를 청산하고 어느새 10년 전 리만브라더스社 파산이전의 2%선을 회복하였고, 한동안 신흥시장 사이를 돌아다니던 국제자금의 흐름이 선진국 시장으로 회귀하는 현상이 뚜렷해지며 연초부터 주요통화대비 신흥국 통화의 약세 현상이 가중되어왔다. 급기야 10월 들어서는 달러, 금리, 유가, 미·중 무역분쟁 등 동시다발적 악재에 견디다 못한 일부 국가들이 IMF에 구제금융을 요청하기에 이르자, 국내 외환시장 또한 달러/원 환율이 연중 최고 수준에 다다르며 위기감이 고조되고 있다. 상반기 중 국내시장에서는 이러한 글로벌 악재들이 한반도의 지정학적 위험감소와 일부 상쇄되며 상대적으로는 불안하나마 안정세를 지킨 면도 있었지만, 오히려 그 때문에 이 가을의 위기감이 더 크게 느껴지기도 하는 것이다.

환 위험 관리란?…회사의 이익에 대한 환율 영향의 최소화

일반적으로 수출업체의 경우 달러/원 환율이 내려갈 경우(원화강세) 가격경쟁력을 잃으면서 어려움에 처하게 된다. 그래서 수출비중이 절대적인 우리나라에선 흔히 환율리스크라 하면 환율하락 리스크를 의미하는 경우가 많고, 따라서 헷지(위험회피거래) 역시 달러매도거래를 중심으로 이루어지고 있다.

그렇다면, 환율상승(원화약세) 국면에선 수출기업들이 가격경쟁력을 높이며 콧노래를 부를까? 위의 그래프(수출증가율과 달러/원 환율의 관계)를 보면 꼭 그렇지는 않다는 것을 단번에 알 수 있다. 오히려 FX 이색통화 FX 이색통화 몇몇 환율급등(원화약세) 국면에서는 경기급락과 함께 기업들이 큰 난관에 처했었음을 알 수 있다.

단순한 환율관리는 선물환 거래 등으로 미래의 거래조건을 미리 확정하는 것이지만(물론 이 역시 환율위험을 그냥 방치하는 것보다는 훨씬 안전한 관리방법임에는 틀림없다), CEO는 환율 급등시에 기업이 맞서게 되는 더 큰 어려움을 예상하고 미리 대비해야만 한다. 단순한 거래환율 확정을 넘어 ‘회사의 이익에 대한 환율영향의 최소화’라는 관점에서 좀더 전문적이고 고차원적인 환율관리가 이루어져야 한다. 환관리 영역에 전문가의 조력이 필요한 이유이기도 하다.

은행은 환 위험 관리의 창(窓), 크고 작은 환율 컨설팅

거래은행의 내부는 마치 종합병원과 같이 각 분야의 전문부서와 전문인력으로 구성되어 있다. 환 위험 관리 분야도 마찬가지. 우선, 기업이 처한 전반적인 환 위험과 관리방안 전반의 큰 그림을 그리고 싶다면 전문 컨설팅 서비스를 이용할 수 있다. 전문 컨설턴트가 투입되어 일정기간 회사의 상황과 시장변수를 분석하는 것이다. 경우에 따라서는 환 위험관리에 특화된 컨설팅을, 또는 재무관리 컨설팅의 일부로서 환 위험관리 방안을 다룰 수 있다. 산업은행의 경우에는 지점 담당자의 소개를 거치거나, 산업은행 컨설팅실에서 개설한 ‘KDB컨설팅 플랫폼’(www.kdbconsultin.co.kr)을 통해 직접 컨설팅 상담과 신청이 가능하다.

개별사안의 헷지 방안이나 거래실행과 관련한 궁금증이라면 은행 딜링룸의 딜러와 의논하면 유용한 상품과 비용구조를 빠르게 상담받을 수 있다. 거래 전에 필요한 거래처 등록절차나 라인설정 등도 안내받을 수 있고, 무엇보다 이런 과정을 통해 언제든지 거래를 실행할 수 있는 ‘거래라인’을 확보하고 기업에 유리한 거래방안을 미리 설정해 둘 수 있는 것이다. ‘대고객영업팀’ 또는 ‘Corporate Desk’ 등으로 이름지어진 팀에서 담당한다.

종합병원의 문턱이 처음엔 높아보여도, FX 이색통화 친절한 의사를 만나 아픈 곳을 하나하나 이야기하기 시작하면, 의외로 병원 곳곳의 전문의와 연결되며 치료방안이 나오는 것처럼, 컨설팅부서나 딜링부서의 문을 두드리면 단순한 현물환 거래에서부터 장기스왑이나 맞춤형 옵션, 그리고 사업전반을 아우르는 정식 컨설팅에 이르기까지 전문가의 조력을 얻을 수 있다. 따라서 거래은행을 선택할 때에는 단순히 대출이자율만을 비교하기 보다 환위험관리를 포함하여 얼마나 믿을 수 있는 금융 컨설턴트인가라는 관점으로 다가가야 한다.

환 위험 관리 상품 어떤 것이 있나?FX 이색통화 FX 이색통화

환 위험 관리는 기업이 가지고 있는 환 위험에 대해 그 반대되는 위험을 의도적으로 보유하여 손익을 상쇄하는 것이 기본이다. 따라서 기업이 처해있는 환 위험의 분석과 반대 위험을 창출하기 위한 헷지 상품 설계가 정확하게 이루어져야 한다.

아직 환 위험 관리에 익숙치 않은 기업인들을 위해 몇가지 기본적인 환 위험 관리 수단(상품)을 소개한다. 통화선물을 제외하면 모두 거래은행의 환거래부서(딜링룸)와 상의하여 도움을 얻을 수 있다.

■ 선물환(선도환)
미래 특정 시점에 특정환율(계약환율)로 외화를 매매할 것을 약정하는 거래. 가장 기본적이고 단순한 상품이지만, 그 자체만으로는 이익과 손실폭이 무제한 커질 수 있으므로, 이와 상쇄되어야 하는 관리대상 위험, 즉 기업이 원천적으로 처해 있는 환 위험의 정확한 측정이 매우 중요하다. 수출업체의 미래 매출액에 대한 환 위험 관리에 가장 일반적으로 쓰이는 상품이다.

하나의 계약으로, 두개의 통화를 현물환으로 교환함과 동시에 반대 방향의 선물환 교환을 약정하는 방식. 일정기간 환 위험없이 여유통화를 맡겨두고 필요한 통화를 빌려쓰는 효과를 얻을 수 있다. 선물환 만기를 연장하고 싶거나, 단기간 해외자산에 투자했을 경우에도 유용하게 이용되는 상품이다.

미리 특정된 환율에 선물환 FX 이색통화 거래를 실행할 수 있는 권리를 프리미엄을 댓가로 매매하는 방식. 계약 이행 여부가 옵션 보유자의 선택에 따르므로 옵션 매수자는 원하는 헷지 효과를 필요한 경우에만 얻을 수 있는 뚜렷한 장점이 있기도 하지만, 프리미엄 수준에 따라 고비용 헷지가 될 수 있다. 물론 옵션 매도의 경우에는 프리미엄을 수취하는 대신 무제한의 손실위험을 지는 경우가 많다. 주로 선물환 거래 조건을 유리하게 하기 위한 방법으로 옵션을 가미한 이색(Exotic) 상품을 사용하는 사례가 많은데, 대부분의 경우 불완전 헷지를 감내해야 하는 부작용이 있다. 신뢰할 수 있는 거래은행과 충분히 상담하고, 거래구조를 이해하고 결과를 감당할 수 있을 때에만 사용하는 것을 권한다.

■​ 통화선물(先物, Futures)

앞서 FX 이색통화 언급한 선물환 계약의 조건을 표준화하여 거래소에 상장된 상품. 그 중 달러/원 환 위험 관리에 특화된 상품은 한국거래소(KRX)에 상장된 ‘미국달러선물’이다. 은행과의 거래가 아닌 상장상품을 이용하여 스스로 저비용의 헷지 거래를 할 수 있다는 장점이 있지만, 환 위험 측정은 물론, 표준화된 거래조건, 청산 또는 롤오버(Roll-over)거래, 증거금의 납입과 일일정산 등의 거래규칙을 먼저 완벽히 이해하는 것이 필수적이다.
(참고 : 한국거래소 미달러선물 상품설명)
http://open.krx.co.kr/contents/OPN/01/01040601/OPN01040601.jsp.

■​ CRS(Cross-Currency Interest Rate Swap)

위험관리의 대상이 1년이상 장기의 외화 자산이나 부채인 경우, 원금 및 이자의 교환을 통해 계약기간 동안의 금리 위험과 환평가 위험, 그리고 통화간 현금 흐름의 미스매치를 한꺼번에 헷지할 수 있는 상품이다. 일정기간 동안 해외자산에 투자하거나, 반대로 해외자금을 차입하여 국내에서 사용하는 경우, 그리고 개발도상국등 제3국 투자를 위해 미달러화 등 주요통화를 차입하여 전환 사용하는 경우에 꼭 필요한 거래이다.

환리스크 관리 5계명

① 환율변동 방향을 단정하지 말자. 누구나 틀린다.
확신의 함정에 빠지면 기업을 위험에 빠뜨리게 된다. 누구도 미래를 정확히 예측할 수 없다.

➁ 헷지 규모는 미리 정한다.
미래의 확실한 FX 이색통화 현금흐름은 충분한 헷지 비율을, 반대로 불확실한 현금흐름에 대해서는 보다 낮은 헷지 비율을 미리 정하고 이를 안정되게 지켜나가야 한다. 이를 정하는 과정에는 기업 고유의 경영철학과 경험칙, 그리고 은행전문가의 조력이 중요하다. 헷지 비율의 잦은 변경은 후행성 조치로 역효과가 나게 되며, 오버헷지(over-hedge) 역시 금물이다.

➂ 위험관리의 목적을 잊지말자. 절대 ‘수익창출수단’이 아니다.
헷지 거래에서 이익을 기대하는 투기적 의사결정은 금물이다. 위험이 존속하는 한, 헷지 거래에서 수익이 났다고 해서 섣불리 차익 실현해서는 안된다. 그리고, 예정대로 관리되었다면 ‘하지 않았다면 더 좋았다‘고 생각하지 않는다.(보험과 같다)

④ 금융상품 운용은 기업의 본업(本業)이 아니다.
복잡한 금융상품 투자(?)로 손쉬운 차익을 얻으려 하지 말자. 금융시장리스크를 제거하고 고유의 사업위험에 집중해야 한다. 금융상품은 이해되는 범위에서만, 분명한 위험관리 목적을 가지고, 본업을 보호하기 위해서만 사용한다.

⑤ 은행의 전문적 조력을 받는다.
거래은행에는 RM(Relation Manager)과 기업고객을 담당하는 딜러, 그리고 전문 컨설턴트가 있다. 개별사안의 헷지방안으로부터 기업 전체의 대외경영 방안을 아우르는 컨설팅에 이르기까지, 외로운 결정을 내리기보다 전문적 조력을 받아야 한다.

FX 이색통화

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[공개강연회]’선물옵션, FX마진’ 파생매매 전문가 4인의 릴레이 강연

등록 2012-01-26 오전 10:15:00

수정 2012-01-26 오전 10:15:00

투자전략팀 기자

오토차티스와 삼성선물이 주관하고 이데일리가 협찬하는 ‘파생매매로 안정적인 수익내기’ 공개 강연회가 개최된다.

오는 2월 11일(토) 여의도 금융투자교육원에서 진행되는 이번 강연회는 오후 1시 30분부터 5시까지 3시간 30분 동안 이실장, 이진욱, 여의주, 쟈메스 전문가 등 오토차티스 대표 전문가 4인의 릴레이 강의로 진행된다.

1, 2부에서는 국내 선물옵션 전문가들이 강사로 나선다. 1부에서는 국내 선물옵션과 관련해 이실장 전문가가 NTS기법 강의를 비롯해 40일 연승을 보여줬던 과거매매내역에 대한 리뷰를 진행할 예정이며, 2부에서는 여의주 저문가가 EPS기법 강의와 함께 역시 안정적인 승률을 보인 과거매매내역에 대한 리뷰를 이어갈 예정이다.

이어지는 3부에서는 FX마진(통화선물) 전문가인 이진욱 전문가가 신추세매매 기법강의와 함께 역시 과거매매내역에 대한 리뷰를 이어갈 예정이며, 마지막 4부에서는 쟈메스 전문가가 오토차티스를 활용한 파생시장 매매 요령을 소개한다.

강의 시간 동안 각 전문가와 참여자들과의 대화의 시간이 마련되어, 강의 및 파생매매와 관련한 궁금증을 해결할 수 있는 기회도 제공된다.

이번 공개 강연회는 이데일리ON 홈페이지(http://on.edaily.co.kr)에서 사전 접수가 가능하며, 기타 자세한 문의 사항은 이데일리ON 고객센터(1666-2200)로 하면 된다.

▣ 오토차티스 파생매매 공개 강연회 ㆍ일시 : 2012년 2월 11일(토) 오후 1시 30분 ~ 4시 30분 (3시간) ㆍ장소 : 여의도 금융투자교육원 ㆍ강사 : 이실장 전문가, 여의주R 전문가, 이진욱 전문가, 쟈메스 전문가 ㆍ참가비 : 무료 ㆍ참가 인원 : 선착순 150명(접수 필수) ㆍ접수 방법 : 이데일리ON 홈페이지 또는 전화접수


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